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澳门新葡京娱乐场2018快意电梯实现了稳中求进 逆势增长

快意电梯在过去的一年,经过对经营的优化调整和对国内外市场的全力开拓,实现了业绩稳步增长。

(原标题:电梯行业大咖云集共话电梯控制系统创新与行业可持续发展)

事件:公司2017年度共实现营收32.8亿元(同比-1.03%);实现归母净利3.26亿(同比-23.09%)。扣非归母净利2.19亿元(同比-41.10%),基本每股收益0.4089元,同比-26.88%,每10股派发红利1.5元。2018Q1净利润预计同比-50%~-90%。

一、频频中标高端项目,国内国外起头并进

据新电梯中国网张东、吴增民报道,

    投资要点

众所周知,公共交通领域
类项目对电梯的质量与安全性能要求极高,而快意电梯的产品经受住了各个国家的苛刻品质标准考验,一举拿下了孟买地铁、科威特国际机场等一批国家级项目。

2017年12月16日,由天津欧开西弗机电技术有限公司主办,深圳海浦蒙特科技有限公司协办,电梯安全与公益联盟作为支持机构的“海浦蒙特电梯控制系统创新成果与电梯行业可持续发展研讨会”在天津成功举办。

    2017主营业务发展低于预期,物联网技术驱动维保业务进一步增长

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来自全国的一百多位电梯制造、销售、安装、维保企业代表以及电梯行业专家学者齐聚一堂共话电梯行业创新与发展大势,分享电梯新增长热点以及可持续发展话题,就电梯改造、旧楼加装、别墅电梯、技术创新等内容进行研讨。

   
报告期内公司主营业务电梯、扶梯、零部件、安装与维保营收分别为18.23亿、7.44亿、1.65亿、5.09亿,同比-2.44%/-12.74%/-23.38%/+50.95%。公司2017年营收、归母净利同比持续下降主要系行业产能过剩,市场竞争加剧,叠加原料持续维持高位导致。在电梯行业低位运行、竞争激烈的背景下,公司延伸产业链,布局智能制造。电梯物联网技术2017年大爆发,自维保电梯物联网覆盖率超过80%,助维保服务进一步提高,显著贡献收入增长。

澳门新葡京娱乐场,▲孟买地铁项目

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    原材料价格维持高位,竞争激烈导致毛利下滑,期间费用率维持稳定

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深圳市海浦蒙特科技有限公司电梯行业部总监钟玉涛先生就海浦蒙特系统电梯行业解决方案进行演讲

   
2017年综合毛利率30.90%,同比-6.01pct,电梯/扶梯/零部件/安装维保业务的毛利率分别是33.71%/27.44%/16.24%/28.74%,同比分别是-7.09pct/-6.52pct/-13.09pct/+4.01%。毛利率下降主要系原材料钢材持续涨价、销售竞争激烈造成;其次,由于公司零部件的自制率达60%-70%,受原料价格上升影响更明显。同期公司维保业务持续发力,固定费用摊薄,对综合毛利率有正面作用。期间费用率为21.19%(销售费用13.20%,管理费用7.99%,财务费用0.00%,分别同比+0.18pct,-0.05pct,-0.02pct),同比+0.11pct,其中财务费用减少主要系汇兑收益所致。我们认为,2017年钢材价格同比上涨超过50%,超过5000元/吨,创六年来的新高,原材料涨价传递到下游有过程,因此对公司2017年的短期业绩影响较大。但2018年钢材价格大概率稳定或有一定幅度下降,原材料价格变化传导到终端价格同有时间差,因此对2018年的毛利率是利好。目前公司的在手现金充沛、经营现金流状况良好,资产负债率仅32.5%,对于行业调整洗牌有很强的应对能力。

▲科威特国际机场

2011年深圳海浦蒙特成立,2012年获得深圳市软件企业认证,2013年推出电梯一体化控制器、获得国家高新技术企业认定,2014年进入马来西来、韩国等世界多个国家,2016年4m/s
7台群控改造项目通过验收。

    订单稳定增长带来业绩保证,布局智慧制造+工业机器人探索转型升级

同时,追随国家“一带一路”步伐,快意电梯还获得俄罗斯远东地区金界五星级酒店、迪拜梅拉诺大厦等一批高端会所项目,大大提升了快意电梯品牌的国际影响力。

创新产品设计,让电梯更安全。

   
截止到2017年12月31日正在执行的有效订单为49.8亿元,同时还有3.46亿元中标但未收到定金的订单,在复杂竞争环境中也能为业绩提供保证。除主业外,公司在工业自动化、智能制造领域的投资也在不断探索。智慧制造方面,物联网基金稳步推进,智能电梯云服务平台(2.5亿)、电梯智能制造(4亿)项目正在建设,自主研发的“KLA系列智能电梯系统”已实现量产。机器人板块,自主研发的服务机器人优友登陆天津全运会火炬点燃环节,意大利SALVAGNINI全自动柔性生产线、交互机器人智能设备等工业机器人提高生产效率。公司不断拓展对智能制造、工业自动化、机器人方向、物联网技术方向的投资,辅助主业升级,获取新产业机会。

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满足新标准对轿厢意外移动、门锁短接和门锁旁路的要求,提升电梯安全性。

    成立子公司挖掘既有建筑电梯加装业务,海外收入打开上行通道

▲俄罗斯NAGAWORD五星级酒店

终极刹车功能,在意外移动20cm以内刹停电梯,成为电梯安全的保护伞。

   
公司2017年成立“康力幸福”子公司,负责旧楼加装电梯市场,为同行业首创。《2018政府工作报告》中明确提出了鼓励旧楼加梯,推进老旧小区发展的指导建议,未来旧楼加装事业将进一步加速。加装电梯作为刚需市场,市场空间包含建筑部分总计超万亿产值。公司在此方面抢滩布局,依托自有品牌及服务,提供既有建筑加梯的一体化综合服务,有望带领公司冲出重围,成为公司新的营收增长极。公司海外收入恢复增长,新接印度、墨西哥、卢旺达、马来西亚等国的政府综合楼、火车站、广场等典型工程订单,加上已中标的情况,海外轨交市场扶梯保有量突破2000台,不断彰显国产电梯在世界范围内的影响力,公司业务将持续受益一带一路与海外政策的积极拓展,开启上行通道。

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通过启动前自检、自营救、语音安抚等功能减少困人。

    盈利预测与投资建议

▲迪拜MERANO TOWER

全中文界面、参数一键通,方便调试。

   
公司主业电梯营收增长稳定,我们预计安装维保和旧楼加装业务会成为未来驱动公司业绩增长的新动力,看好公司布局智慧制造及机器人的转型探索,预计2018/2019/2020年的EPS分别为0.42/0.47/0.51元,对应当前股价PE为23/20/19X,故维持“增持”评级。

在精品住宅领域
,快意电梯先后获得马尔代夫胡鲁马累项目、郑州市“九裕龙城”二期等一系列项目。快意电梯的卓越产品和服务,正走进更多的社区,为世界各地的人们提供便捷的乘梯服务。

MONT70是集自动控制技术、电力电子技术、电机驱动技术、网络通讯技术于一体的智能控制系统,具有国际先进水平,能完美胜任各电梯系统的应用。

    风险提示:电梯市场竞争激烈,维保业务拓展低于预期,原材料价格继续上涨。

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MONT71采用全并行信号处理方式,能满足各种别墅、载货电梯的应用需求。

▲郑州市“九裕龙城”二期项目

HD5L是电梯专用驱动控制器,可方便应用于新电梯电气驱动和旧电梯变频器替换改造。

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HD5E扶梯控制器集成了电机驱动和扶梯逻辑控制功能,可达成高集成度和高性价比的扶梯控制方案。